Ai học Finance vào đây - Bull market

[ncmkhoa]

Tớ quote lại bài này đăng trên blog, mọi người vào thảo luận cho vui.


From Wall Street Journal:

"When the Dow Jones Industrial Average last closed at a record, on Jan. 14, 2000, it was a time of exultation. A lot has changed since then.

After flirting with the record for days, the Dow Industrials finally topped it yesterday, pushed higher by the hope that falling oil prices will support consumers and the housing market. The average rose 56.99 points to squeak past the old record close of 11722.98 with a finish of 11727.34. Throughout the market, the mood was more skeptical than during those heady days more than six years ago".

The question here is how the Dow Jones can reach such a high record. Let look at Down Jones index at the closer view. Dones Jones index combined by a number of affluent stocks in various industries such as: commodities, industrial, tech, financial, ....

Hot commodities: Exxon Mobil led this group with excellent performance thanks to the bull market in oil, cooper... while the others (Alcoa, Dupont and International Papers) suffered by the high material cost.

Tech struggle: all of the tech company felt far from their 2000 highs. If H&P did not encounter the recent boardroom scandal, they should have been outperformed other tech components.

Booming factories: all players in this group enjoyed the high growth thanks to the strong global growth. Except the mediocre performance of GE and Honeywell, the other players including Boing, Catepillar, 3M and United Tech went very well versus that of 2000

Financials: Citigroup and AmEx benefited from the high growth in credit card spending. AIG and J&P Morgan were struggling to find their old fames

Consumers: Altria (a.k.a Phillips Morris) has been the best Down performers while GM is the worst performer. The others (Wal Disney, Coca-Cola, Mc Donald’s, P&G and Kodak) were still off their 2000 level

Retailers: both Wal-Mart and Home Depot suffered from the slow in consumer spending

Healthcare: J&J did very well (that’s why I loved to join this company). Merck (their painkiller Vioxx were recalled) and Pfizer were struggling.

Telecom: Mergers have dominated this sector. While Verizon kept its steady performance, SBC and AT&T were not very well.

Next question, how long does this bull market maintain?? I would think it’s a short life. This bull market owns a deep thank to low bond yields and oil price drop, which boosts the stock market. As the Fed plans to increase the interest rate next months, bear is coming.

Có ai có ý kiến gì khác không?

[1u29]

Tuần này em kín conference rồi nên bác cho em nợ nhé. Nhưng em đồng ý với bác là bear is coming, đặc biệt tháng 10 thường được gọi là correction season của stock market. Nhưng market có tank hay không thì chưa chắc với dự báo là Fed sẽ giảm lãi suất và giá dầu đang xuống. Tháng 10 market sẽ xuống, nhưng sẽ lên lại vào cuối năm.
Em đang ngồi ở conf nên hơi lộn xộn, bác thông cảm

[ncmkhoa]

Lại thêm một ý kiến về FED sẽ giảm lãi xuất. Anh bảo là nó sẽ tăng thì có. Bernanke vừa bảo cách đây vài hôm là sẽ tăng lãi xuất để kích thích nền kinh tế cơ mà.

[1u29]

For those who has followed the market recently, the last 2 weeks have been a big gain. With the Fisher's comment that Fed might raise interest rate again to ease inflation, the Dow Jones industrial nonetheless continued to close at its record high today.
September and October are historically the weakest months of the the year (often called the correct season). However, this year, September appeared to be the strongest one, and there is no small sign of slowing down although we are reaching the third week of October.
Although I agree that bear is coming, I don't see bear stay for long. With North Korea testing nuclear, coming pre-election in America, unstable political environment in many countries, interesting thíng may happen.
A little share on my own work: my stock watch list which consists of 20 random stocks has been up more than 6% in less than 2 months. The second biggest winner is Starbucks. A shock for me! We know that most of the time large cap stock will go nowhere with their size. However, Starbucks' stock was up almost 30% in less than 2 months thanks to its international expansion. The company's lastest report said that their long-term goal is to reach 40,000 Starbucks stores worldwide at the end of fiscal year 2007.
What is the point? The point is there is room for big company's stock to grow fast. However, is it a good time now to sell the stock before it's going down?

Em đang ở cty nên hơi lộn xộn. Các bác vào bàn luận. Don't kill me over my bad English.

[ncmkhoa]

Nhưng market có tank hay không thì chưa chắc với dự báo là Fed sẽ giảm lãi suất và giá dầu đang xuống.

For those who has followed the market recently, the last 2 weeks have been a big gain. With the Fisher's comment that Fed might raise interest rate again to ease inflation, the Dow Jones industrial nonetheless continued to close at its record high today.

Vừa mới bảo là FED giảm thì bên dưới lại bảo nó tăng rồi. Sao mà không đồng nhất thế :p
Em pick stock randomly à? lạ nhỉ. Nếu mua mấy thằng lớn thì cuối năm chuẩn bị mua Microsoft đi nhé, quý 1 2007 là nó tung Vista đấy. Mua trước market thì còn có lời.
Và đầu năm sau cũng nên mua Sony, PS3 rục rịch trình làng rồi. Ai bảo gì thì bảo, Sony là market leader in game console.
Bear market coming hơi chậm hơn anh dự tính vì giờ này vẫn chưa thấy bọn OPEC rục rịch gì cả, chắc là do Mỹ làm dữ vụ Iran và vụ North Korean nên bọn con giời Middle East ngoan ngoãn làm sao. Đơi giá dầu tăng thì Down sẽ xuống.

[ncmkhoa]

The second biggest winner is Starbucks. A shock for me! We know that most of the time large cap stock will go nowhere with their size. However, Starbucks' stock was up almost 30% in less than 2 months thanks to its international expansion. The company's lastest report said that their long-term goal is to reach 40,000 Starbucks stores worldwide at the end of fiscal year 2007.


Bọn Starbuck này của chú Howard nổi tiếng là aim high mà. Em có chắc là 40k vào cuối năm 07 không vì hiện giờ chú ấy mới có 12k stores thôi. Theo anh nhớ đấy là kế hoạch 3-5 năm gì đấy chứ có phải là cuối 2007 đâu.
Mà hiện giờ Starbuck grow là nhờ international growth. Thị trường Mỹ chỉ trông chờ vào vertical intergration và partnership thôi. Ráng chờ xem nhé, next quarter mà doanh thu giảm thì bán đi là vừa.

[1u29]

Đợi em về nhà em viết bài về ngày hôm nay nhé. Em đang bận quá nên bác tha cho em tí.

[hienpt]

Các bác theo dõi thị trường khiếp quá nhỉ. Nói về từng công ty như thế thì em chịu rồi. Nếu mà nói chung tình hình của Mỹ thì em đoán tháng sau lãi suất sẽ vẫn giữ nguyên hoặc sẽ giảm xuống. Bởi vì housing market down thế, muốn vực nó lên thì lãi suất phải giảm. Inflation vẫn trong tầm kiểm soát và có dấu hiệu chững lại (nếu em nhớ không nhầm).

Giá dầu thì vẫn có xu hướng giảm dù OPEC quyết định cắt sản lượng 1 triệu thùng mỗi ngày, vì dự trữ xông xênh quá (sáng nay bọn analyst còn dự báo giá xăng lẽ sẽ xuống mức $2/gallon đấy).

Bear after Bull thì là hiển nhiên rồi đúng không bác Khoa? nhưng vấn đề là when? Cái này thì em không dự đoán được, vì nếu dự đoán thì em thấy hoàn toàn là speculation. Bác và PA có thể cho biết lý do tại sao các bác đoán Bear sẽ tới trong thời gian gần không? (và gần là bao lâu ạ?)

Cám ơn các bác.

[1u29]

Vừa mới bảo là FED giảm thì bên dưới lại bảo nó tăng rồi. Sao mà không đồng nhất thế :p
Em pick stock randomly à? lạ nhỉ. Nếu mua mấy thằng lớn thì cuối năm chuẩn bị mua Microsoft đi nhé, quý 1 2007 là nó tung Vista đấy. Mua trước market thì còn có lời.
Và đầu năm sau cũng nên mua Sony, PS3 rục rịch trình làng rồi. Ai bảo gì thì bảo, Sony là market leader in game console.
Bear market coming hơi chậm hơn anh dự tính vì giờ này vẫn chưa thấy bọn OPEC rục rịch gì cả, chắc là do Mỹ làm dữ vụ Iran và vụ North Korean nên bọn con giời Middle East ngoan ngoãn làm sao. Đơi giá dầu tăng thì Down sẽ xuống.

Mấy cái em trích đó merely là facts thôi, chứ có phải em bảo là nó sẽ tăng đâu. Em vẫn không nghĩ là Fed sẽ tăng lãi xuất trong tương lai gần.
Randomly của em nghĩa là pass cái screening của em thôi, chứ em chưa làm due diligence về nó.
Microsoft thì vừa bán rồi. Large Cap stock không phải là favorite của cty em.

[1u29]

Bọn Starbuck này của chú Howard nổi tiếng là aim high mà. Em có chắc là 40k vào cuối năm 07 không vì hiện giờ chú ấy mới có 12k stores thôi. Theo anh nhớ đấy là kế hoạch 3-5 năm gì đấy chứ có phải là cuối 2007 đâu.
Mà hiện giờ Starbuck grow là nhờ international growth. Thị trường Mỹ chỉ trông chờ vào vertical intergration và partnership thôi. Ráng chờ xem nhé, next quarter mà doanh thu giảm thì bán đi là vừa.

Này, cái số 40k đấy là em lấy từ cái report của chúng nó chứ có phải là em forecast đâu. Hiện tại có 12k stores nhưng kế hoạch của nó là thế đấy.

[ncmkhoa]

Này, cái số 40k đấy là em lấy từ cái report của chúng nó chứ có phải là em forecast đâu. Hiện tại có 12k stores nhưng kế hoạch của nó là thế đấy.

Anh có question về cái 40k đâu, anh question về cái năm mà nó đạt được con số đấy. Con số đấy được nhắm là 1 nửa sẽ là stores tại Mỹ, một nửa là con số ở nước ngoài (hiện giờ tỷ lệ store Starbuck ở nước ngoài chỉ bằng 1/2 trong nước). Nó phải rất aggressive mới có khả năng đạt được mục tiêu này trong vòng 3 năm tới. Mà chả hiểu nó dựa trên tiêu chí gì để nâng từ 30k cách đây vài tháng lên 40k.

[1u29]

Dow Jones passed 11900 for the first time yesterday.
The market still showed no sign of slowing down despite the warning that the FED might raise interest rate.
According to morningstar analysts, the market is still undervalued now. The fair estimate value for Dow Jones, they say, should be over 12,000.
So what do you think? I still keep my opion that the market is not going to tank though.
Despite the fact that the market is going down a bit this morning (still over 11900), my stock watch list is going up again (more than 8% now. It is interesting to see some stocks going up with the down market, and going down with the up market. Is that just coincidence?

[ncmkhoa]

Trước khi bão bao giờ cũng có dấu hiệu. Anh đang chờ những signal của "bear". Cái gần nhất là thông báo mới của Fed cho interest. Nó sẽ kéo theo những cái khác. Thêm 1 cái nữa là nếu em để ý sẽ thấy là market sẽ going down vào cuối tháng 12 và lên lại vào đầu năm mới. Dân Finance gọi là hiện tượng "31 December". Nên tận dụng cơ hội này.

[1u29]

Market thường going down vào đúng thời điểm này anh ạ. Có để ý là em viết là September and October historically are the weakest months of the year; however, this September appeared to be the strongest one. Em vẫn đang chờ market going down vào tháng này. Nhưng mà tank thì lại không đồng ý, khổ thế. Best strategy lúc này là gì hả bác. Buy, sell, or hold? Share me your view on this.
By the way, the watch list again is up more than 9% despite the fact that I just added more stocks to slow the rate down a bit.

[1u29]

Các bác theo dõi thị trường khiếp quá nhỉ. Nói về từng công ty như thế thì em chịu rồi. Nếu mà nói chung tình hình của Mỹ thì em đoán tháng sau lãi suất sẽ vẫn giữ nguyên hoặc sẽ giảm xuống. Bởi vì housing market down thế, muốn vực nó lên thì lãi suất phải giảm. Inflation vẫn trong tầm kiểm soát và có dấu hiệu chững lại (nếu em nhớ không nhầm).

Giá dầu thì vẫn có xu hướng giảm dù OPEC quyết định cắt sản lượng 1 triệu thùng mỗi ngày, vì dự trữ xông xênh quá (sáng nay bọn analyst còn dự báo giá xăng lẽ sẽ xuống mức $2/gallon đấy).

Bear after Bull thì là hiển nhiên rồi đúng không bác Khoa? nhưng vấn đề là when? Cái này thì em không dự đoán được, vì nếu dự đoán thì em thấy hoàn toàn là speculation. Bác và PA có thể cho biết lý do tại sao các bác đoán Bear sẽ tới trong thời gian gần không? (và gần là bao lâu ạ?)

Cám ơn các bác.

Vào trả lời em Hiền cái chứ không em ấy bảo ko ai thèm trả lời.
Chị nghĩ là ý bác Khoa, và cả chị khi dự báo là bear is coming là dựa trên lý do là thị trường hiện nay tăng vì nhiều yếu tố, ví dụ như giá dầu giảm, lạm phát giảm do kinh tế hạ nhiệt, thị trường nhà thì soft, chứ Dow tăng không liên quan gì đến các companies' performance cả. Nếu như thị trường tăng chủ yếu vì speculation thế thì tất nó sẽ phải giảm.
The biggest question is: is the market at its value? After its peak in 2000, the market has consistently rallied down.
Interestingly enough, I attended a conference today discussing about the bear and bull market. Although 4 fund managers agreed that the market was at its full in gear, it was still undervalued about 5%.
I cannot say exactly when the market is going down or how much. I just said that the market would go down soon but it is not going to tank.

[1u29]

Google up $30 this morning. Bà con vào thảo luận vụ này đê.

[ncmkhoa]

Google up $30 this morning. Bà con vào thảo luận vụ này đê.

Chính xác là $33.82 sau khi thị trường đóng cửa hôm qua. Chú google năm nay growth kinh thật. Việc giá của Google tăng nhiều như vậy một phần do bác Yahoo kế bên hôm nọ mới thông báo là hạ expected sales. Đây là do market reaction thôi. Vài hôm nữa giá rớt lại thôi PA ơi vì lúc đấy investors mới bắt đầu bán ra.

[1u29]

Quote lại bài này trên Yahoo cho bà con thảo luận cái. 2 hôm trước Election stock market lên đau tim thì thôi.

AP
Stocks Fall on Dem Congressional Wins
Wednesday November 8, 11:24 am ET
By Tim Paradis, AP Business Writer
Stocks Fall in Late-Morning Trading After Democratic Congressional Wins


NEW YORK (AP) -- Wall Street retreated Wednesday after Democrats scored a huge victory in congressional elections, raising questions about how sympathetic the federal government will be toward business.
ADVERTISEMENT


Investors had largely expected Democrats to win control of the House of Representatives for the first time in a dozen years, but still undecided Senate races in Montana and Virginia that left the leadership of that house unclear created the type of uncertainty investors dislike.

Still, some pullback in stocks was to be expected after back-to-back sharp gains for the major indexes this week.

Companies in sectors as disparate as housing and stem-cell research showed movement Wednesday as investors tried to determine how government might weigh in with regulations or business-friendly measures.

"Investors are looking for a more active Washington," said Subodh Kumar, chief investment strategist for CIBC World Markets, citing a relatively stable dollar. He expects sectors like health care and defense will face pressure from Democrats interested in reining in government spending.

In late morning trading, the Dow Jones industrial average moved off earlier lows and was down 12.88, or 0.11 percent, at 12,143.89.

Broader stock indicators also fell but had regained some ground. The Standard & Poor's 500 index was down 1.31, or 0.09 percent, at 1,381.53, and the Nasdaq composite index fell 1.79, or 0.08 percent, to 2,374.09.

Bonds showed little movement, with the yield on the benchmark 10-year Treasury note flat at 4.66 percent from late Tuesday; investors were awaiting the results of the government's auction of 3-year notes later in the day. The dollar was mixed against other major currencies, while gold prices fell.

Light, sweet crude rose 87 cents to $59.80 on the New York Mercantile Exchange.

Kumar expects the changes in Washington to increase pressures for restructuring and mergers in the health care sector. In the defense space, he sees bigger, more diversified names like Boeing Co. holding up better than small, specialized players. He expects Democrats will look to trim some defense spending to pare the budget deficit. Boeing was down 36 cents at $84.19.

"Pullbacks in drugs would be considered an opportunity and I would expect the large-cap defense contractors to remain very stable," Kumar said. "The diverse defense contractors are better positioned than the more esoteric, specialized ones which are more likely to see their contracts trimmed."

Companies in the stem-cell sector showed gains after voters in Missouri narrowly approved a referendum guaranteeing federally approved stem-cell research and treatment will be available in the state. StemCells Inc. rose 21 cents, or 6.8 percent, to $3.28, while Geron Corp. rose 16 cents to $8.54. Aastrom Biosciences Inc. was up 6 cents, or 4.7 percent, to $1.56.

Also, companies in the mortgage business made advances on the notion that Democrats would push plans to broaden access to housing. Fannie Mae was up $2.28, or 2.3 percent, at $62.18, while Freddie Mac was up $1.66, or 2.4 percent, at $71.52.

In other corporate news, Cablevision Systems Corp. fell 11 cents to $27.82 after the cable TV operator and owner of properties such as Madison Square Garden, reported a wider-than-expected third-quarter loss.

Sirius Satellite Radio Inc. rose 8 cents, or 2 percent, to $4.17 after posting a narrower-than-expected loss as revenue more than doubled.

Federated Department Stores Inc., parent of Macy's and Bloomingdale's, reported that it swung to a third-quarter loss from a profit due to acquisition costs. Federated was up 10 cents at $40.44.

Advancing issues were slightly higher than decliners on the New York Stock Exchange, where volume came to 552.5 million shares, compared with 512.4 million traded at the same point Tuesday.

The Russell 2000 index of smaller companies was up 1.58, or 0.21 percent, at 765.97.

Overseas, Japan's Nikkei stock average closed down 1.08 percent. In afternoon trading, Britain's FTSE 100 was down 0.33 percent, Germany's DAX index was down 0.34 percent, and France's CAC-40 was down 0.20 percent.

New York Stock Exchange: http://www.nyse.com

Nasdaq Stock Market: http://www.nasdaq.com


Nguồn: Yahoo Finance http://biz.yahoo.com/ap/061108/wall_street.html?.v=19

[tuananh506]

Ca nha minh da ai dau tu that chua, hay chi phan tich thoi. Dau tu khac han voi phan tich. Hien tai em cung co tham gia vao TTCK Viet nam. Neu ai quan tam thi co them tham gia ck ao truoc, sau do bo tien vao dau tu that nhe.
Link ck ao

http://www.bsc.com.vn/

Cac bac dung kinh nghiem cua ca nuoc co nen tai chinh phat trien de du bao nen kinh te Viet nam, xu huong phat trien the nao ? Nen dau tu vao linh vuc nganh nghe gi?


Lần sau đánh tiếng việt em nhé.

[ncmkhoa]

Đầu tư thật thì chắc em phải đợi chị PA vào phân tích thôi. Anh thì chỉ theo dõi và dự đoán. Thị trường chứng khoán VN thì theo anh em nên follow thị trường chứng khoáng TQ thì sẽ thấy được nhiều điểm giống nhau hơn.
Còn về nên đầu tư ngành gì thì chịu vì anh không ở VN, không thể nắm bắt được, chắc là phải nhờ các bạn khác.

[tuananh506]

Chị Vân Anh đâu rồi? Thử làm bài toán phân tích xem sao. Em đang có ý định mua một con máy tính. Chị tư vấn thế nào mà có tiền mua được thì tốt quá.

[1u29]

Đầu tư thật thì chắc em phải đợi chị PA vào phân tích thôi. Anh thì chỉ theo dõi và dự đoán. Thị trường chứng khoán VN thì theo anh em nên follow thị trường chứng khoáng TQ thì sẽ thấy được nhiều điểm giống nhau hơn.
Còn về nên đầu tư ngành gì thì chịu vì anh không ở VN, không thể nắm bắt được, chắc là phải nhờ các bạn khác.

Thị trường chứng khoán Việt Nam thì phải hỏi chuyên gia Thuận chứ em có biết gì đâu.

[ducterry]

Thị trường VN..chắc là chả giống ai đâu. Bản thân mình chịu ko thể hiểu được diễn biến giá cả bây giờ. Bác nào có cao kiến ko nhỉ? Có em gì còn làm ở UBCK ko biết còn tham gia diễn đàn ko nhỉ, nhờ vả tý:-)

[Son]

+ Nói thị trường chứng khoán chả giống ai cũng đúng. Vì rõ ràng chúng ta còn non trẻ. Thị trường chứng khoán là bộ mặt của nền kinh tế. Mà nền kinh tế Việt Nam khó hiểu như thế nào thì mọi người cũng biết đó.
+ Xu hướng chung TTCK của các nước là mới ra đời thì đa số thắng. Đa số đầu tư là có lãi và xu hướng chung ban đầu là có lãi dù ít hay nhiều .....chơi theo kiểu short-term mà vẫn lãi ầm ầm....Nhưng khi mà thị trường đã lớn mạnh và có sức cạnh tranh thì đi buôn ngày còn lâu mới ăn.
Nhưng chỉ đầu tư vào blue chip mới lãi vì biến động lớn tới 20-40% sau thời gian ngắn. Còn đầu tư vào các em bé thì may ra lãi nhiều ở OTC, hoặc IPO.
+ Đa số dân chơi theo trào lưu, ko quan tâm đến lý thuyết phân tích kỹ thuật và phân tích tài chính là cái gì.

[natusa]

Lại thêm một ý kiến về FED sẽ giảm lãi xuất. Anh bảo là nó sẽ tăng thì có. Bernanke vừa bảo cách đây vài hôm là sẽ tăng lãi xuất để kích thích nền kinh tế cơ mà.



Tăng lãi suất mà lại để kích thích nền kinh tế à? Bác Khoa chỉ khéo đùa.

[natusa]

Trước khi bão bao giờ cũng có dấu hiệu. Anh đang chờ những signal của "bear". Cái gần nhất là thông báo mới của Fed cho interest. Nó sẽ kéo theo những cái khác. Thêm 1 cái nữa là nếu em để ý sẽ thấy là market sẽ going down vào cuối tháng 12 và lên lại vào đầu năm mới. Dân Finance gọi là hiện tượng "31 December". Nên tận dụng cơ hội này.

Hiện tượng 1 Jan này chỉ áp dụng cho những cổ phiếu của cty nhỏ ko phải cho toàn bộ thị trường. Mà nói chung bây h cũng kô đúng nữa rồi vì "kỳ vọng hợp lý"

[ncmkhoa]

Hiện tượng 1 Jan này chỉ áp dụng cho những cổ phiếu của cty nhỏ ko phải cho toàn bộ thị trường. Mà nói chung bây h cũng kô đúng nữa rồi vì "kỳ vọng hợp lý"

Bác em vào chưa giới thiệu gì đã vội mắng em rồi. Bác vào giới thiệu một tí đi rồi em sẽ tiếp chuyện bác.

[natusa]

Bác Khoa nói thế tổn thọ em chết. Em có mắng bác đâu cơ chứ chẳng là em thấy cái Jan efect này không ăn được nữa nên bảo vậy để bác nào có máu đầu tư cổ phiếu thì xem xét lại.

Còn cái Jan effect này thường được giải thích là do tax-loss selling. Nghĩa là nhà đầu tư phải trả thuế vào ngày 15/4 của năm tài chính kết thúc vào ngày 31/12 nên họ sẽ có xu hướng bán tháo những cổ phiếu ma họ thua lỗ để được khấu trừ vào thuế phải nộp năm đó. Em nói là cho những cổ phiếu nhỏ vì những cổ phiếu này rất nhậy với số lượng bán kể cả từ những nhà đầu tư lẻ. Còn với cổ phiếu lớn thì mấy ông lẻ tẻ này có chết không ảnh hưởng gi tới hòa bình thế giới. Khi nào áp lực bán lớn quá thì làm giá cổ phiếu giảm xuống dưới intrinsic value của nó thì có thể lợi dụng để mua vào và khi giá cồ phiếu trở về giá trị thực thì bán lại kiếm lời.

Đấy em là em hiểu thế. Không phải y bác Khoa thì bỏ qua em nhé.

Bác em vào chưa giới thiệu gì đã vội mắng em rồi. Bác vào giới thiệu một tí đi rồi em sẽ tiếp chuyện bác.

[ncmkhoa]

Nếu bác natusa muốn tìm hiểu thì có thể xem cái bài Jan-effect này trên Financial Journal nhé. Trên đó nó giải thích cái này không phải do thuế mà là do sự ngưng đọng của thị trường chứng khoán trong những ngày lễ, không hoạt động, cho nên mọi người tranh thủ tăng giao dịch trước và ngay sau khi thị trường hoạt động lại.

[Đông Tà]

Nếu bác natusa muốn tìm hiểu thì có thể xem cái bài Jan-effect này trên Financial Journal nhé. Trên đó nó giải thích cái này không phải do thuế mà là do sự ngưng đọng của thị trường chứng khoán trong những ngày lễ, không hoạt động, cho nên mọi người tranh thủ tăng giao dịch trước và ngay sau khi thị trường hoạt động lại.Em vừa đọc về Jan effect thôi nhưng cho rằng giảm tax là một reasonable incentive. Tax-loss incentive (hypothesis) này có thể thấy trong các common knowledge sources là investopedia và wikipedia.

Còn nếu muốn rigorously speaking thì phải tự phân tích hoặc based on scientific research chứ không thể nào dựa trên one article on a financial journal. Hơn nữa, article trên journal đấy chỉ là một bài viết của 1/vài tác giả (có thể chỉ là journalists) chứ không phải của "nó".

Em có thể chỉ ra 2 articles trên academic journals defending for the tax-loss hypothesis:

1. R. D'Mello, S. Ferris, and C. Hwang. The tax-loss selling hypothesis, market liquidity, and price pressure around the turn-of-the-year. Journal of Financial Markets, Volume 6, Issue 1, January 2003, Pages 73-98
This studypresent s a comprehensive test of the implications of the tax-loss selling hypothesis by analyzing transaction data over a 6-year sample period and provides new and direct results consistent with that hypothesis. We find an abnormal increase in selling activityprior to the year-end for firms that have experienced a decline in share price over the year. The abnormal selling pressure for these stocks disappears in January. For firms with capital gains however, we observe abnormal selling activityin the new year. This is consistent with the fundamental implication of the tax-loss selling hypothesis that investors who are motivated to reduce their tax liabilities, sell capital loss stocks prior to the year-end to realize losses and then delay the sale of capital gains stocks until the new year to postpone the recognition of capital gains. An examination of trading activityof stocks with short-term and longterm losses is also consistent with the implications of the tax-loss selling hypothesis...

We find that the tax-loss selling hypothesis, as opposed to firm size or share price effects, is the primaryexplanat ion for the January anomaly.

2. M. Grinblatt and M. Keloharju. Tax-loss trading and wash sales. Journal of Financial Economics, Volume 71, Issue 1, January 2004, Pages 51-76.
Crosssectional
regressions indicate that stock returns around the turn of the year, articularly for small firms, are related to net tax-loss buying pressure but not to firm size per se.

[ncmkhoa]

2 đánh 1 à? kinh thế.
Lần này thì tớ thừa nhận là thiết sót, đọc không kỹ :P. Đúng là Jan effect là một trong những hiện tượng gây ra do Tax Reform Act được quốc hội Mỹ thông qua vào năm 1986 và nhiều người dùng nó như là incentive method.

Thành thật xin lỗi mọi người.

[Đông Tà]

Theo financial literature thì bác ncmkhoa lại phán nữa rồi.

Jan effect cũng như tax-loss hypothesis đã có và được phát hiện từ hồi ... bác còn chưa chào đời chứ không phải mới chỉ có từ năm 86.

Về Tax Reform Act 1986: một số scholars (e.g. HARJEET S. BHABRA, UPINDER DHILLON, and GABRIEL G. RAMIREZ (http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=194388) 1999) cho rằng the passage has made the Jan effect more stronger, nhưng cũng có 1 số scholars khác (e.g. Mark Haug and Mark Hirschey (http://www.cfapubs.org/doi/abs/10.2469/faj.v62.n5.4284) 2006) cho rằng không phải.

M. Haug and M. Hirschey. Financial Analysts Journal. September/October 2006, Vol. 62, No. 5: 78-88

...This January effect in small-cap stock returns is remarkably consistent over time and does not appear to have been affected by passage of the Tax reform Act of 1986. This finding brings new perspective to the tax-loss selling hypothesis and suggests that behavioral explanations are relevant to the January effect. After a generation of intensive study, the January effect continues to present a serious challenge to the efficient market hypothesis.

...We conclude that the January effect remains a small-cap phenomenon and has been unaffected by the Tax Reform Act of 1986.

[ncmkhoa]

Theo financial literature thì bác ncmkhoa lại phán nữa rồi.

Jan effect cũng như tax-loss hypothesis đã có và được phát hiện từ hồi ... bác còn chưa chào đời chứ không phải mới chỉ có từ năm 86.

Về Tax Reform Act 1986: một số scholars (e.g. HARJEET S. BHABRA, UPINDER DHILLON, and GABRIEL G. RAMIREZ (http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=194388) 1999) cho rằng the passage has made the Jan effect more stronger, nhưng cũng có 1 số scholars khác (e.g. Mark Haug and Mark Hirschey (http://www.cfapubs.org/doi/abs/10.2469/faj.v62.n5.4284) 2006) cho rằng không phải.

M. Haug and M. Hirschey. Financial Analysts Journal. September/October 2006, Vol. 62, No. 5: 78-88

Tớ không có phán nhé, hiện giờ vẫn chưa ngã ngũ vụ này mà. :p